钯金价格飙升4_钯金价格会涨到哪里

1.10年黄金价格走势分析

2.铂族金属

3.原油5月行情分析

10年黄金价格走势分析

[新闻]

1.黄金持仓：12月17日，ishares黄金持仓持平/白银持仓持平；黄金信托12月18日数据显示，截至12月17日，黄金信托持有黄金361.73吨，与前一交易日持平；白银持仓量为11348.36吨，与前一交易日持平。12月17日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量减少5.56吨；黄金ETF 12月18日数据显示，截至12月17日，黄金ETF-SPDR黄金信托的黄金持仓量为880.66吨，较前一交易日减少5.56吨。

2.周二，钯价历史上首次突破2000美元/盎司，现货钯价一度上涨1.1%，至2000.35美元/盎司；延续了过去一年全球需求持续增长的趋势；然后由于获利回吐而下跌。自今年年初以来，钯的最大涨幅为59%。市场观察人士表示，供应缺口难以弥补，这对钯生产商来说是个好消息，推动库存飙升；另一方面，Ole Hansen saxo的商品策略主管Ole Hansen表示，钯价上涨不会对汽车制造商造成太大影响，因为钯只占整体生产成本的一小部分；矿业公司和投机者从持续上涨中获得了回报。花旗集团在报告中称，到2020年中期，钯的价格可能会从周一创纪录的1898.85美元/盎司跃升至2500美元；BMO Capital Markets金属衍生品交易主管Tai Wong表示，在钯价超过2000美元之前，大多数情况下，高价的解决方案是高价，但这并不适用于钯。他指的是对原材料价格的普遍看法，即价格大幅上涨将带来新的产出，这将使涨幅回落。Wong表示，似乎没有任何合理价格的新的现成供应，因此钯的价格可能在当前水平的基础上继续上涨，但波动性可能会增加。

3.花旗集团(Citigroup)分析师Jabaz Mathai和jason williams在12月17日的报告中指出，随着市场消化美联储将在2021年底回到零下限的预期，10年期和30年期国债收益率将降至历史最低水平。该行美国利率策略师预测，2020年美国10年期国债收益率将跌至1.25%的历史低点，这是迄今为止最低的预测之一。策略师贾巴兹马塔伊和贾森威廉姆斯在周二的报告中表示：“10年期利率(以及曲线的其余部分)的最佳预测指标是市场对最终联邦基金利率的消化。”预计美联储2019年的三次降息将让位于一个完整的宽松周期，并在2021年前回到零下限。这一预测有两个主要依据：一年内衰退的高模型概率和疲软的全球PMI。花旗对2020年底美国国债收益率的预测：2年期0.75%，5年期0.80%，10年期1.25%，30年期1.75%。

5.金价周二持稳，因强劲的美国制造业数据提振了冒险意愿，抵消了市场对中美贸易协议挥之不去的疑虑；钯在试图达到2000美元/盎司的历史高点后下跌。卡博特财富管理公司首席投资官罗布卢茨(Rob Lutts)表示，各国央行的行动是危险的，黄金必须反映这一点；我们已经形成了要求央行促进经济增长的习惯。其他方面，英国首相约翰逊在赢得大选的背景下，将硬英国退出欧盟的风险重新提上日程，表示将通过立法要求英国退出欧盟过渡期不能延长至2020年以后；在经济或政治不确定时期，黄金通常是投资者的避风港。

6.今年对白银的一个主要担忧是，与黄金相比，白银的表现没有那么好。然而，在新的一年里，许多分析师现在更看好白银而不是黄金。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师丹尼尔加利(Daniel Ghali)表示，明年白银的表现可能会好于黄金。在过去的几年里，白银和黄金的投资出现了相当大的脱节。然而，在过去的几个月里，有迹象表明，这两种金属的投资活动之间的相关性再次转正。我们看好黄金的前景，但是买白银的人会得到更大的回报。我们认为，今年晚些时候工业需求的状况将会改善，由于对白银的需求，RJO期货对白银更加乐观。金银比会继续下降，利好白银，利空黄金。但渣打银行认为，明年白银的表现可能不如黄金，并指出白银缺乏战术仓位。渣打银行表示，在我们看到基本的供需动态和投资者兴趣巩固之前，我们很可能会看到白银赶上黄金，但可能还无法超越黄金。

7.德意志银行经济学家已将2020年美国经济增长预期上调0.2%至2%，主要原因是2020年上半年消费者支出更具弹性。即使贸易紧张局势明年消失，美国大选的不确定性也将抑制资本支出。预计美国的核心PCE将低于美联储的目标，直到2023年。该行预测，为了避免其他主要发达经济体出现通缩，美联储将不得不在2021年再次降息50个基点，尽管目前的失业率接近历史低点。

8.上海黄金2019年12月17日交易行情：黄金T D交易量40.334吨，黄金T D收盘价上涨0.37%至333.47元/克，交易量40.34吨，成交额13，444，035.54元。结算方向为“空付多”，结算量为8.118吨；迷你T D收涨0.28%，报333.47元/克，成交5.0856吨，成交额16958752.98元。结算方向为“多付空”，结算量为27.21吨；白银T D收涨0.56%，报4108元/公斤，成交5110.226吨，成交20985334.014元。结算方向为“多付空”，结算量为165.24吨。

9.荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管简(Jane Foley)表示：“如果我必须选择一个主题，它仍将是美元。”在彭博从7月到9月的季度调查中，她是最准确的分析师。“然而，美元在2020年前几个月的走势可能强于市场预期

后走软，但走软的幅度不会像市场预期得那么大”。该行预测G10货币走势第二精准的西太平洋银行也认为明年伊始美元将保持强势，然后下跌。预测精准度排名第三的巴克莱则预测美元兑欧元在2020年全年都将上涨。准确预测美元走势对于金融行业判断从其他主要货币到石油、黄金、债券在内各类资产的前景至关重要。当前的普遍预期认为，2020年美元兑大多数G10货币将走软，这种矛盾的看法可能会令市场的预测更加复杂化。

黄金价格最新报价

一、现货黄金价格

1.国际现货黄金价格

截止发稿，国际现货黄金价格报1475.美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.25美元/盎司;国际现货钯金价格报1940.38美元/盎司，较昨日收盘价下跌15.19美元/盎司;国际现货白银价格报16.999美元/盎司，较昨日收盘价下跌0.011美元/盎司;国际现货铂金价格报926.57美元/盎司，较昨日收盘价下跌1.71美元/盎司。

2.国内现货黄金价格

二、黄金期货价格

1.国际黄金期货价格

2.国内黄金期货价格

三、纸黄金价格

黄金价格走势分析

现货黄金日线图

现货黄金小时图

北京时间9:30，现货黄金价格报1476.02美元/盎司。

以上观点仅供参考，不构成投资建议。

相关问答：中国黄金走势图2007-2014年你是要“中国黄金”股票走势，还是黄金的人民币报价？请说清楚相关问答：黄金价格大幅下跌，中国大妈开始入手，现在可以抄底吗？

明人不说暗话，先亮明观点，就目前黄金价格情况来看，我不建议大家入手。

首先目前黄金价格从整体来说仍然处于高位。

从2020年3月份开始，国际黄金价格就不断往上涨，最高峰的时候黄金价格一度达到2000美元以上，但是最近一段时间黄金价格稍微下降一些，截止目前国际黄金价格只有1800多美元。

但这个价格我认为仍然是比较高的。

因为在疫情发生之前的2019年，国际黄金价格也只不过是1450美元左右，相当于目前国际黄金价格比2019年八九月份的时候高出了350美元左右每盎司，这个价格相对来说还是比较高的。

而且按照目前美联储货币政策走向以及国际经济表现来看，预计未来一段时间国际黄金价格仍然有可能继续维持在1600美元到1800美元之间。

其次、未来黄金价格有下跌的空间

过去一年多时间，国际黄金价格之所以不断往上涨，这里面有两大方面的影响，一个是因为受到疫情影响全球经济形势并不太乐观，对应的大家避险需求增加，对黄金的需求也跟着增加，所以黄金价格跟着上涨。

再一个是自疫情发生之后，从2020年3月份之后，美国就开启无限QE政策，随后又连续推出了几次天量刺激，结果导致美元不断增多，流动性增加，好多美元都流入到资本市场，助推资本价格不断上涨，在这种背景下，黄金价格也不断的往上涨。

但未来随着全球经济逐渐恢复到常态化，美国就业目标实现，但通货膨胀压力进一步提升，美联储不可能继续保持宽松的货币政策，随时有可能收紧银根，甚至有可能加息。

一旦美联储加息了，美元指数就会相应的提升，而一旦美元指数提升，黄金价格相应的一般就会跟着下降，再加上国际经济恢复到常态化，大家避险情绪减弱，所以未来黄金是有较大的下跌空间。

我个人推断在2023年下半年之后，如果不出意外，黄金价格有可能会下跌到1450美元到1600美元之间。

因此对那些不急着用黄金的朋友来说，我建议大家可以再等一段时间，不要急着在黄金处于高位的时候入手。

最后、中国大妈曾经被黄金坑惨，千万不要再重蹈覆辙。

在2012年到2013年这段时间，国际黄金价格曾经有一段时间大幅下跌，在2012年10月份的时候，国际黄金价格还维持在1790美元左右，这个价格跟当前的国际黄金价格一模一样。

但从2012年11月份之后，国际黄金价格就迅速下跌，到了2013年4月份，国际黄金价格已经下跌到1400美元左右，这时候中国大妈觉得机会来了，然后纷纷购入各种黄金，特别是在2013年五一，各种金店几乎被横扫。

在中国大妈横扫黄金的情况下，连华尔街空头都节节败退，貌似中国大妈已经战胜了华尔街大佬。

但事实证明中国大妈们还是嫩了一点，虽然在中国大妈们购入大量黄金之后，黄金价格确实有小幅的上涨，但从2013年8月份开始，国际黄金价格就一路不断下跌，到了2015末，黄金价格甚至一度下跌到1050美元左右，在2013年购入黄金的中国大妈们彻底被套牢。

虽然从2016年之后国际黄金价格有所上涨，但最高峰的2016年8月份，国际黄金价格也只不过是1350左右，随后国际黄金价格长期处于低位，一直到2019年底之前，国际黄金价格都没有回到1500美元以上，如果不是因为2020年的疫情，说不定目前国际黄金价格还处于低位状态。

所以当年中国大妈横扫黄金可以说是有惊无险，而且这里面有些人早早出手，基本上都以亏损收场。

参考当年中国大妈的经历，我认为如果大家在这个时候购入黄金，有可能会重演当年的悲剧，所以建议大家要小心谨慎。

铂族金属

徐 桂 芬

2010年世界铂矿山产量618万oz, 比2009年增长2.0%。 钯矿山产量662.5万oz,同比增长5.0%。 2010年全球铂供应量增长5.4%至768.7万oz, 钯的供应量806.7万oz,比2009年增长7.5%。 2010年, 随着全球经济复苏, 铂总需求量增长4.8%达672.5万oz。钯需求量861.8万oz, 同比增长13.5%。钯在2010年出现明显供不应求, 缺口约55万oz, 大大超过2009年总短缺10万oz的水平, 且趋势将在2011年持续。

2009年初, 铂价探底回升, 年底已接近1500美元/oz。 2010年贵金属涨价幅度坐上年度 “头把交椅” 的是钯, 价格比前一年整整翻了一番。

一、 储量和

2010年世界铂族金属储量为66000t, 比2009年下降7.0%。南非铂族金属储量居世界首位, 其次有俄罗斯、美国和加拿大, 4国储量合计占世界总储量的99% (表1)。世界铂族金属量估计在10万t以上, 主要产于南非的布什维尔德杂岩体中。南非的17个生产矿山均产在布什维尔德杂岩体中, 其中12个矿山从梅林斯基层和UG2铬铁岩层中生产, 一个矿山从杂岩体北翼的杂岩体底部 (Platreef) 中生产。

表1 2010年世界铂族金属储量 单位: t

资料来源: Mineral Commodity Summaries, January 2011。

铂族金属矿床主要有3种类型: ①与基性-超基性岩有关的硫化铜-镍矿型铂族金属矿床, 是世界铂族金属储量和产量的最主要来源, 著名矿床有南非布什维尔德杂岩体铜-镍硫化物铂族金属矿床, 俄罗斯诺里尔斯克含铂族金属铜-镍硫化物矿床和加拿大萨德伯里含铂族金属铜-镍硫化物矿床等; ②与基性-超基性岩有关的铬铁矿型铂族金属矿床,如南非布什维尔德杂岩体中与UG-2铬铁岩层有关的铂族金属矿床和俄罗斯与纯橄榄岩中巢状铬铁矿矿体有关的铂族金属矿床等;③砂铂矿床, 主要分布于哥伦比亚、美国、加拿大和前苏联。

与上述传统类型不同, 近年俄罗斯在伊尔库茨克州发现产在黑色页岩系中的苏霍伊洛克 (“干谷”) 矿床有金储量1550t, 铂储量约250t。俄地质学家认为, 这一新类型的发现将改变世界铂族来源的格局。

与2009年相比, 2010年铂族金属勘查预算增长幅度较小, 增长13%, 为2.14亿美元。 因此, 铂族金属在全球勘查预算中的份额下滑至2%, 自2002年和2003年达到6%之后在全球勘探支出的份额持续下滑。非洲占铂族金属勘查预算的大约一半, 加拿大占大约1/3。 (图1)。

图1 2008～2010年全球按目标矿种的勘查预算情况

资料来源: 1. World Exploration Trends, A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2011, MEG; 2. World Exploration Trends, A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2010, MEG; 3. World Exploration Trends, A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2009, MEG

2010年全球铂族金属勘查进展不大, 在加拿大有些勘查发现。 主要在加拿大安大略省的Lac Des Iles铂、钯、金、镍、铜矿区, 新探获量: 钯52. 87t, 铂3. 7t, 金3. 4t等;另一勘查发现为加拿大安大略省的Thunder Bay No.铂族金属、金、银、铜、镍、钴勘查区, 已探获量: 铂10.26t, 钯9.64t, 铑1.5t, 金0.62t, 银15.39t等。

二、 生 产

铂族金属生产主要集中于南非和俄罗斯, 产量主要来自世界5个矿区: 南非布什维尔德、俄罗斯诺里尔斯克、美国斯提耳沃特、 加拿大萨德伯里和津巴布韦大岩墙。2009年南非和俄罗斯这两个国家铂族金属产量占世界总产量的87.1%左右。

据美国地调局年报, 2009年世界铂族金属矿山产量约为1430.7万oz, 比上年下降3.3% (表2), 其中: 世界最大铂族金属生产国——南非的铂族金属产量约872.5万oz,比2008年下降1.6%, 占世界铂族金属总产量的61.0%, 世界第二大铂族金属生产国——俄罗斯的铂族金属矿山产量为373.3万oz, 下降5.8%, 占世界铂族金属总产量的26.1%。

2009年世界矿山铂产量为581.9万oz, 比2008年下降4.2%, 世界最大的铂生产国——南非的铂产量452.7万oz, 下降3.7%。产量居世界第二位的俄罗斯铂产量67.5万oz, 比2008年下降8.7%, 以上两国铂产量分别占世界铂总产量的77.8%和11.6%。

表2 2005～2009年世界铂族金属矿山产量 单位: 万oz

资料来源: U. S. Geological Survey Minerals Yearbook, 2009。

2009年, 北美矿山铂产量27.1万oz, 同比下降20.3%。美国的斯提耳沃特公司铂产量为12.25万oz, 比2008年上升7.0%。 其中斯提耳沃特矿 (Stillwater) 铂产量9.2万oz, 同比增长约15%。 东博尔德矿 (East Boulder) 铂族金属产量为13.6万oz, 比2008年降低9.2%。 其中铂产量3.1万oz, 钯产量10.5万oz。加拿大是北美最大的铂生产国,据报道, 2009年该国铂产量为14.8万oz, 比2008年下降34.2%。

津巴布韦为铂产量的后起之秀, 2009年铂产量大幅增长28.2%, 为23.2万oz。

据加拿大金属经济集团统计, 2009年世界主要铂族金属矿山铂产量为486.2万oz,占世界矿山铂产量的80.5%; 矿山钯产量286.5万oz, 占世界矿山钯产量的45.4%; 矿山铑产量64.23万oz。铂族金属现金生产成本最低为375美元/oz, 最高为941美元/oz,平均为598美元/oz (表3)。

表3 2009年世界主要铂族金属矿山产量

资料来源: Metals Economics Group-Strategic Report, January/February 2010。

据加拿大金属经济集团统计, 2010年世界主要铂族金属矿山铂产量为490.5万oz,占世界矿山铂产量的83.4%;矿山钯产量315.68万oz, 占世界矿山钯产量的49.8%;矿山铑产量64.08万oz。铂族金属现金生产成本最低为290美元/oz,最高为1208美元/oz,平均为726.6美元/oz (表4)。

表4 2010年世界主要铂族金属矿山产量

资料来源: Metals Economics Group-Strategic Report, January/February 2011。

据GFMS资料, 同2008年相比,世界十大铂生产商中,前6位的没有发生变化,依次为南非安格鲁铂业公司 (Anglo Platinum)、南非 “羚羊”铂业公司 (Impala Platinum)、英国罗恩闵公司 (Lonmin )、俄罗斯诺里尔斯克镍业公司 (Norilsk Nikel)、南非阿奎里厄斯铂业公司 (Aquarius Platinum)、南非诺萨姆 (Northam),南非斯特拉塔 (Xstrata) 公司由2008年的第八位跃升至第七位,俄罗斯阿蒂拉阿穆尔 (ArtelAmur) 仍居第十位, 美国斯提耳沃特矿业 (Stillwater Mining)公司由2008年的第十一位上升为第九位。 ARM矿产公司 (African Rainbow Minerals) 由2008年的第九位升至第八位。 巴西淡水河谷公司(Vale Inco) 跌出十名以外 (表5)。

表5 2008～2009年世界十大铂生产商

注:①矿山自矿冶炼产量;②包括津巴布韦铂业公司产量;③为销售量;④预计可出售金属量;⑤估计值,包括金和镍;⑥为估计值。

资料来源: GFMS,铂钯年鉴, 2010。

据美国地调局年报, 2009年世界矿山钯产量617.3万oz, 比2008年下降,3.5%。 俄罗斯仍为世界第一大钯生产国, 钯产量267.5万oz, 同比下降5.1%, 南非矿山钯产量为241.5万oz, 同比下降1.4万oz, 以上两国钯产量分别占世界矿山钯总产量的43.3%和39.1%。

据GFMS, 2009年世界十大钯生产商依次为俄罗斯诺里尔斯克镍业公司、南非安格鲁铂业公司、南非 “羚羊” 铂业公司、 美国斯提耳沃特矿业公司、英国罗恩闵公司、 南非斯特拉塔公司、 巴西淡水河谷公司、南非阿奎里厄斯铂业公司、南非非洲彩虹铂公司和南非诺萨姆公司 (表6)。南非斯特拉塔公司由2008年的第十位跃至2009年的第六位。 巴西淡水河谷公司由2008年的第六位降至2009年的第七位。 南非诺萨姆公司由2008年的第十一名升至第十名。南非阿奎里厄斯铂业公司、南非非洲彩虹铂公司与2008年持平。

诺里尔斯克镍业公司 (Norilsk Nikel) 是俄罗斯的头号铂族金属生产商, 同时也是俄罗斯最大贱金属生产商, 并且是俄罗斯唯一的钯生产商, 其钯产量占全球钯产量的43.3%。 2009年该公司钯产量为267.5万oz, 比2008年降低4.6万oz; 铂产量63.7万oz, 比2008年降低2.2万oz。

2009年北美钯产量为61.7万oz, 比2008年下降14.3%, 其中美国为40.8万oz, 同比上升6.5%, 产量增长主要得益于2008年底铂钯价格大幅跌落之后美国斯提耳沃特矿业 (Stillwater Mining) 公司的重组, 它是目前美国唯一的铂族金属生产商。 2009年加拿大钯产量为20.9万oz, 同比下降35.1%, 该国的钯产量很大程度上取决于北美钯业公司(North American Palladium) 的艾尔斯湖 (Lac Des Iles) 矿, 该矿的矿石含钯较多。 2010年10月, 由于铂钯价格下跌, 该矿转入维护。 在2010年中才重新开拓。 2010年钯产量9.51万oz。 另外, 加拿大钯产量减少还受到2009年7月投产的瓦勒公司的苏德里矿罢工的影响。

表6 2008～2009年世界十大钯生产商

注:①矿山自矿冶炼产量;②包括津巴布韦铂业公司产量;③为销售量;④估计值,包括金和镍;⑤估计值;⑥预计可出售金属量。

资料来源: GFMS,铂钯年鉴, 2010。

2009年津巴布韦钯产量18.3万oz, 比2008年增长29.8%。

2009年除铂钯外的其他铂族金属产量为227.6万oz, 比2008年下降约2.1% (表2)。据《铂钯年鉴》 报道, 2009年全球铂金属总供应量为726.2万oz, 比2008年下降10% (表7), 市场供应过剩约85万oz。 主要是铂价高涨, 促进再生铂增加。此外, 铂需求下跌主要是全球汽车产量大幅下跌, 铂在汽车催化剂的需求大幅下降了28%。所有发达国家均遭受重创, 而被钯替代和欧洲柴油车产量大幅减少对其也很关键。 2009年矿产铂继续下降至4年来新低, 为604.1万oz, 同比减少1.9%, 为2003年以来的最低水平。主要是世界最大的铂族金属生产国——南非产量减少, 而加拿大关闭矿井更加重了下跌。这个下跌被津巴布韦的产量增长所基本抵消, 因为该国的两个生产矿都完成了扩产。

2009年南非矿山铂供应量为460.3万oz, 比2008年减少7.3万oz, 占世界矿山铂总供应量的76.2%, 同比增加18.2个百分点。

2009年世界最大的铂生产商——南非的安格鲁铂业公司铂产量为196.7万oz, 与2008年基本持平。 钯产量109.8万oz, 同比增加2.7万oz。

作为世界第二大铂生产商——南非的 “羚羊” 铂业 (Impala Platinum) 公司, 2009年铂产量114.5万oz, 同比下降5.6%, 钯产量63.4万oz, 同比上升13.2%。2009年7月份发生了冒顶事故, 造成9名矿工死亡后发生罢工、几次与安全有关的停工和重新规划机械化开方式等, 这些都导致铂产量的下降。

表7 2005～2009年世界铂钯金属供应量 单位: 万oz

资料来源: GFMS,铂钯年鉴, 2010。

世界第三大铂生产商英国的罗恩闵 (Lonmin) 公司2009年铂产量66.6万oz, 同比下降6.3%, 钯产量31.8万oz, 同比下降3.9%。在高成本区的开被搁置后, 低含量的矿石从马利卡纳和利姆珀珀鲍巴伯被送去熔化。而年中在一次事故后公司最大的熔炼炉意外检修使减产加剧。

南非阿奎里厄斯铂业公司 (Aquarius Platinum) 2009年铂产量23.3万oz, 钯产量12.7万oz, 同别下降了17.4%和13.6%, 主要是该公司的埃弗瑞斯特矿整个2009年继续关闭, 原因是出现了塌陷事故, 影响到主通道下沉, 造成减产。

南非的诺瑟姆 (Northam) 铂公司的诺瑟姆矿2009年铂产量19.7万oz, 同比上升12.6%。产量增加的原因是品位上升, 因为改进了开要求, 减少了矸石含量。南非ARM铂公司和Implats公司合资的两河公司 (Two River) 生产稳定, 铂钯产量比上年增长近25.0%, 因为提高了生产工艺和选矿厂的生产能力。

据美国地调局报道, 2009年津巴布韦的铂和钯产量均上升, 铂产量23.2万oz, 上升28.2%, 实现连续8年增长。钯产量18.3万oz, 同比上升29.8%, 为连续9年增长。 因为当年两个生产矿都完成了扩产。

2009年俄罗斯铂供应量为79.3万oz, 比2008年下降了4.5%。 钯供应量267.7万oz, 同比下降8.9%。

据黄金矿业服务有限公司数据, 2009年世界来自回收旧汽车催化剂的铂钯再生产量出现下降, 分别为78.0万oz和106.7万oz。 比2008年分别降低21.8%和10.0%。 这是自上20世纪80年代初回收以来首次出现下降。 下降主要出现在第一季度, 主要是受商品价格走低的影响, 虽然到年底这个行业强劲复苏, 使得总的跌幅有限。

2009年世界钯金属供应量为749.7万oz, 比上年减少25.9万oz, 降幅3.3%, 市场供应相对短缺1.2万oz。

俄罗斯是世界最大钯生产国, 钯供应量为267.7万oz, 同比下降 0.9%, 占世界钯供应总量的35.7%。诺里尔斯克镍业公司包揽了俄罗斯全部的钯产量。

北美钯供应量为68.8万oz, 同比大幅下降24.2%。

三、 用途和消费

铂族金属具有催化作用、化学稳定性、热电稳定性及色泽美观等优良属性, 广泛应用于汽车催化转化器、珠宝业、 电子业、石油精炼、化学、玻璃、 牙医等领域。铂和钯也是作为投资用途的重要金属。在铂族金属中, 铂用途最广, 用量也最多。铂的主要消费领域是汽车催化转化器生产和珠宝业, 两者约占总消费量的70%以上, 其他消费领域是电器和电子业、化学工业、石油工业、玻璃制造业和投资。钯的消费领域主要是汽车催化转化器和电子工业, 此外还有化工、 电工和仪器仪表、珠宝业、 牙医以及军工等。

2009年世界铂总销售量同比下降9%, 为620.5万oz, 汽车催化剂和首饰用铂均显著下降。

2009年汽车催化剂对铂的需求同比继续下降28%, 需求量为260万oz, 主要是由于北美、 欧洲和日本汽车产量大幅下降, 而欧洲柴油车产量减少对下降影响最大。尽管安装微粒过滤器增加有作用, 在柴油车和汽油车上铂的需求都因被钯代用而进一步下降。2008年北美汽车业几乎遭遇灾难性的下降, 产量又下降了1/3, 只有700多万辆, 为2000年至2007年期间年平均产量的一半。

2009年全球铂首饰制造需求激增了近40%, 为230万oz, 首饰销售与大约5年前的水平相当, 终于中断了6年来下降的趋势。这种增长主要是由于中国需求激增带动的, 中国需求飙升了70%以上。 中国2009年铂首饰制造总需求增长到157万oz, 比上年同期增长了近73.0%。

2009年欧洲铂首饰制造需求显著下降了14.0%, 为20.7万oz。

电子业对铂的需求依然由电脑磁盘驱动器储存介质中的应用发挥主导作用。 2009年电子业用铂的需求下降了12%, 总量降至25万oz。 这主要是因为受到2008年未售出产品等。

2009年玻璃工业对铂的需求仅为12.4万oz, 大幅下降75%。 2009年玻璃工业用铂的需求降至多年来的低点。 这极大地打击了玻璃业在液晶显示器和玻璃纤维上的产量提高。

2009年化工业对铂需求下跌了14.0%, 为29.7万oz。

2009年石油业对铂催化剂的需求连续第二年下降。炼油厂铂需求下降了11.0%, 为18.6万oz。年初全球经济衰退和随后特别缓慢的增长造成汽油需求下降, 抑制了该领域对铂的需求。

2009年世界钯销售量为682万oz, 同比下降5%。

2009年世界钯首饰制造需求降幅超过了10.0%, 为110万oz, 其中中国、 日本和欧洲的下降掩盖了其他地区的微幅增长。 2009年中国钯首饰需求量69.8万oz, 同比下降16.6%。 欧洲钯首饰需求量为13.4万oz, 比上一年降低5000oz。北美首饰业钯需求13.5万oz, 比上一年上升4000万oz。 日本首饰业对钯需求下降25.0%, 为4.8万oz。

2009年钯在汽车催化剂应用方面的需求下降了14.0%, 为约90万oz。 主要是受到地区经济低迷的影响, 北美汽车产量大幅下降是整体下跌的主要因素。 2009年全球的汽车产量下跌到6年来最低的6110万辆。但是钯也得益于中国汽车产量大幅增加 (主要是汽油车) 以及欧洲汽油车产量下降较少的影响。 另一方面也是得益于以钯代铂。

2009年电子业钯需求下降了8%, 下跌主要集中在第一季度。 牙医钯用量为64.6万oz, 比2008年略有减少, 主要是因为日本市场萎缩。化工业用钯下跌了14%, 为31.5万oz。化工产品新增生产能力的速率也比较低。

四、 贸易和市场

2010年铂价承接了2009年快速上涨的趋势。铂的最大消费亮点在于汽车, 中国等新兴市场的汽车产量创新高, 西方发达国家的汽车市场开始恢复, 拉动铂的需求。也是铂价上涨的主要动力之一。 2010年1月8日, 铂价快速突破1600美元/oz重要关口, 并创反弹新高。 4月初快速突破1700美元/oz大关。 5月份下半月开始, 欧洲债务危机愈发严重,打击了投资者信心, 铂价一路跌至1500美元/oz以下。 12月份, 南非国家电力可能出现短缺, 铂价很快突破1700美元, 并向1800美元靠近, 2011年初再次成功站上1800美元/oz的关口。

2009年世界各国纷纷制定了经济刺激政策, 各国央行利率普遍维持在较低水平。 大宗商品市场趋于活跃, 原油、粮食、金属等商品价格不断上涨。 钯受到投资者看好, ETF不断增持, 钯价快速反弹, 整年上涨幅度超过一倍, 2010年度达到400美元/oz。 2010年, 全球经济复苏形势不断稳固。 汽车产量触底回升, 汽车生产重建库存, 钯的需求不断上涨。 2010年初发行新的铂、钯ETF在纽约证券上市, 在众多商品中, 钯成为投资者最为看好的品种之一。 2010年贵金属涨价幅度坐上年度 “头把交椅” 的就是钯, 价格比前一年整整翻了一番, 是2001年下半年以来的最高点, 钯价开始重返10年之巅。 钯2010年累积上涨达到惊人的100%, 每盎司钯的价格接近800美元。 而2010年初, 钯的价格仅400美元/oz (表8)。

表8 2008～2010年铂族金属价格 单位:美元/oz

续表

注:铂、钯为伦敦下午收盘价; 铑为现货价。

资料来源:.kitco。

五、 重大

(1) 2011年5月, 南非矿工工会 (NUM) 代表20万名黄金及煤矿工人要求涨工资,工会要求铂生产商Implats有同样的工资涨幅。 大幅的加薪要求给铂族金属行业成本带来很大的压力。 2011年第一季度, 南非矿山事故频发矿山死亡人数同比增加26%。

(2) 2011年3月11日, 日本东部大地震爆发, 日本多家汽车生产商宣布暂停生产。日本地震对钯价形成沉重打压。

(3) 2009年汽车催化剂对铂的需求同比继续下降28%, 需求量为260万oz, 主要是由于北美、 欧洲和日本汽车产量大幅下降。

(4) 2009年全球铂首饰制造需求激增了近40%, 为230万oz, 首饰销售与大约5年前的水平相当, 终于中断了6年来下降的趋势。 然而, 世界钯首饰制造需求降幅超过了10%, 为110万oz, 其中中国、 日本和欧洲的下降掩盖了其他地区的微幅增长。

(5) 2010年贵金属涨价幅度坐上年度 “头把交椅” 的是钯, 价格比前一年整整翻了一番, 是2001年下半年以来的最高点, 钯价开始重返10年之巅。 钯价2010年累积上涨达到惊人的100%, 每盎司钯的价格接近800美元。 而2010年初, 钯的价格仅400美元/oz。

(6) 2010年,与2009年相比, 2010年铂族金属勘查预算增加幅度较小, 提高13%,为2.14亿美元。 因此, 铂族金属在全球勘查预算中的份额下滑至2%, 自2002年和2003年达到6%之后在全球勘查支出的份额持续下滑。 非洲占铂族金属勘查预算的大约一半,加拿大占大约1/3。

(7) 201 1年伊藤忠商事株式会社以224亿日元的价格从艾文霍镍铂公司 (IvanhoeNickel &Platinum Ltd.) 取得正在南非共和国推进的Platreef铂族金属、镍矿勘探开发项目的开发公司8%的股权, 并签订了共同经营的合同。 加上2010年9月以1000万美元 (约8.5亿日元) 价格先行取得的2%的股权,伊藤忠商事共持有本项目10%的股权。

六、 展 望

世界铂族金属和生产高度集中, 因此, 一旦主要国生产、政治、 经济以及政策有变, 将直接影响世界的铂族金属供应。 2011年钯供应有望再度大幅增加, 主要因北美地区矿山产量和来自于对汽车催化剂和废旧首饰的回收均有望上升。 铂需求也有望增长, 不过增幅不大。

美国的经济走向将会影响大宗商品价格。 而近期美国经济现疲软态势。 IMF将美国2011年经济增长预期下调至2.8%。 欧洲经济前景更是难以确定, 主权债务危机未能从根本上解决, 且有愈演愈烈之势, 欧洲经济回调压力较大。 日本震后的汽车复苏速度要快于大多数经济学家此前预期, 这对铂族金属是一大利好。

但南非的铂矿山生产面临诸多问题, 夏季薪酬谈判可能引发罢工, 而工资上涨极大地增加了生产成本。矿难频发, 将会影响到铂正常生产。 矿山生产的不稳定性增加。 展望未来铂价, 有利不利因素均在, 铂价从震荡趋势逐步回稳。

虽然相对于备受瞩目的黄金和白银来说, 铂钯在贵金属中的影响力可能相形见绌, 但作为同时具有强劲投资需求和工业需求的铂族金属来说, 铂钯2010年的表现同样不容忽视, 特别是钯价格涨幅占据贵金属头把交椅。 因此, 铂钯很可能成为新生代的优质投资产品。

主要参考文献

[1] 王淑玲.铂族金属.世界矿产年评, 2008～2009.北京:地质出版社, 2010

[2] 黄金矿业服务有限公司.铂钯年鉴, 2007, 2008, 2009, 2010

[3] Micheal W. George. Platinum-Group Metals. U. S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, January 2011

[4] Overview of World Exploration Budgets: Locations, Targets, and Stages of Development. Metals Eco- nomics Group, Strategic Report, November/December 2010

[5] World Exploration Trends. A Special Report from Metals Economics Group for the PDAC International Convention 2011, MEG

[6] Production Costs: Platinum Group Metals. Metals Economics Group-Strategic Report,January/Febru- ary 2009

[7] Platinum 2010 London PM Fix-USD. ://. kitco. com/Scripts/hist-charts/yearly-graphs. plx

[8] Palladium 2010 London PM Fix-USD. ://. kitco/Scripts/hist-charts/yearly-graphs. plx

[9] Rhodium Monthly Auerage 2010-Present. ://. kitco. com/Scripts/hist-charts/yearly-graphs. plx

[10] Magnus Ericsson and Anja Olsson. Raw Materials Group, 2008. E &MJ's Project Survey 2009,E & MJ,Jan./Feb.

[11] Magnus Ericsson and Anja Olsson. Raw Materials Group, 2009. E &MJ's Project Survey 2010,E & MJ, Jan./Feb.

[12] 靳湘云. 2009年钯市场评述及后市展望. 中国贵金属, 2010年,第3期

[13] 姬长征.一波未平,一“铂” 又起. 中国贵金属,2011年,第2期

原油5月行情分析

今年，在艰难的开局之后，全球资产在5月份交出了一份糟糕的成绩单。

随着美国经济衰退的风险越来越大，标普500指数的前五个月。P 500是自10年以来最差的。在德意志银行跟踪的总资产样本中，38类非货币资产中有29类实现了负收益。如果年底仍保持这一水平，这将是自2008年以来第二糟糕的年度表现。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师亨利艾伦(Henry Allen)在5月份的《资产表现评论》(asset performance review)中指出，5月份市场最大的变化是，随着投资者艰难应对持续的货币紧缩和俄乌冲突，全球市场的叙事从“通胀风险”转变为“增长担忧”。

但是坏消息也可能是好消息。对经济增长的担忧意味着投资者不会积极为美联储未来几个月的加息定价。事实上，五月是一个里程碑。2023年12月联邦基金利率期货隐含的隐含政策利率10个月来首次下降，5月下调12个基点至2.74%。

此外，美联储鲍威尔强调，将在6月和7月的会议上分别加息50个基点，更激进的75个基点不太可能。这种加息前景支撑了美国的固定收益资产，美债结束了连续下跌，今年前5个月累计上涨0.03%。

随着大宗商品继续上涨，通胀回落变得更加困难。5月份，欧元区统一CPI同比上涨8.1%，达到历史最高水平。尽管美国的通胀率从8.5%降至8.3%，但仍高于普遍预期的8.1%。

在欧洲，通胀飙升令欧洲央行面临更大的加息压力，欧洲央行行长拉加德频频发出加息信号。目前，隔夜指数掉期市场的定价已从5月初的88个基点升至年底的119个基点，这意味着欧洲央行今年将至少加息4次，每次25个基点。在激进加息预期下，5月欧盟主权债券再度下跌2.0%，连续第六个月下跌。

接下来，我们来具体盘点一下5月份表现最好和最差的资产。

5月份表现最佳的资产：

5月份表现最差的资产：

相关问答：最贵金属排行 1、铑（Rhodium）——世界上最昂贵的贵金属参考价格：313,469.78美元／公斤铑金属通常用于照明行业，镜子生产；在汽车行业中，用作催化剂、前照灯反射器；铑也被称为珠宝，尤其是“白金”的抗刮擦饰面。铑可用作其他金属的光亮而坚硬的镀膜，比如镀在银器或照相机零件上。将铑蒸发至玻璃表面上，形成一层薄腊，即可造成一种十分优良的反射镜面。2、 钯（Palladium）—航天航空及汽车制造不可缺少的关键材料参考价格：71,406.81／公斤钯是航天、航空、航海、兵器和核能等高科技领域以及汽车制造业不可缺少的关键材料，比如钯金最常见的用途是催化转化器，可将汽车废气中高达90％的所有有害气体转化为毒性较小的物质。尤其是国际贵金属投资市场上的不可忽略的投资品种。3、 金（Gold）—黄金具有突出的抗通胀及避险功能参考价格：65,881.70／公斤黄金的用途十分广泛，尤其作为商品收集和交易，不仅用于珠宝，黄金在宇宙航行、医学、电子学和其他工业部门也发挥着十分重要的作用。4、铱（Iridium）—铱是最耐腐蚀的金属参考价格：52,887.98／公斤铱通常用于冶金，医药，汽车工业，电子，航空和其他领域。诸如钢笔尖，指南针的轴承和天平，外科器械，计算机存储设备，固态激光器，低推力火箭发动机等产品均由这种金属制成。它甚至可以用于治疗癌症但是这种材料并不适用于颚式破碎机。5、铂（Platinum）—铂金最可贵的是永远不褪色变色参考价格：31,668.49／公斤铂金作为贵金属被用于珠宝和许多工业使用，其中包括燃料电池，牙科工作，电子元件，医疗，玻璃和石油。实验室设备，抗癌药，硬盘驱动器，火花塞，涡轮发动机等都涉及铂。1、锇（Osmium）—世界上密度最高的金属参考价格：14,109.58美元／公斤钌是铂系元素中在地壳中含量最少的一个，也是铂系元素中最后 被发现的一个。它在铂被发现100多年后，比其余铂系元素晚40年才被发现。金属锇极脆，放在铁臼里捣，就会很容易地变成粉末，锇粉呈蓝黑色。金属锇在空气中十分稳定，熔点是2700摄氏度，它不溶于普通的酸，甚至在王水里也不会被腐蚀。锇到 130摄氏度时就会沸腾。锇的蒸气有剧毒，会强烈地刺激人眼的粘膜，严重时会造成失明。2、钌（Ruthenium）—钌是铂系中在地壳中含量最少的元素参考价格：8,680.70美元／公斤（数据：2020年8月7日）钌通常用于电子产品。比铑便宜，并且具有非常相似的性能，通常用于电触点，电线和电极的生产。它还在电化学中用作催化剂。另有一项新用途则是当作极紫外光光罩的覆盖层。3、铼（Rhenium）—铼比钻石更难获得且价格高昂参考价格：2,821.91美元／公斤镍铼_温合金可用于制造喷气发动机的燃烧室，涡轮叶片及排气喷嘴这些合金最多含有6%的铼，成为是铼最大的实际使用，其次就是作为化工产业中的催化剂，铼比钻石更难获得,因此，价格高昂。由于铼可使用在高效能喷射引擎及火箭引擎，使得其在军事战略上十分重要。4、银（Silver）—银的导电性和传热性是金属最高的参考价格：896.52美元／公斤纯银是一种美丽的银白色的金属，它具有很好的延展性，其导电性和传热性在所有的金属中都是最高的。银是古代发现的金属之一。银在自然界中有单质存在，但绝大部分是以化合态的形式存在。银具有很高的延展性，因此可以碾压成只有0.00003厘米厚的透明箔，1克重的银粒就可以拉成约两公里长的细丝。5、铟（indium）—铟是地球上最软的金属参考价格：229.28美元／公斤铟在半导体工业中最常用于合金，焊料和软金属高真空密封件等产品。在第二次世界大战期间，它被用来涂覆飞机发动机的轴承，但现在用于制造比较耐腐蚀的镜子。相关问答：贵金属在哪个平台交易啊？有哪些推荐？

投资贵金属，我们要先选平台。如何选平台呢？很多投资者会看平台排名。平台排名有用吗？当然有用，投资者可以根据自己的需求，结合排名，选择适合自己的贵金属。国内贵金属平台排名：选哪种平台好？风控能力强的平台，往往有更好的排名！

1、什么是风控能力

风控能力，简单地说，就是保护投资者本金和盈利，减少或控制损失的能力。一般在风控能力更强的平台交易，投资者可以获得更多收益。风控能力强的贵金属通常是如何帮助投资者降低风险的呢？这往往体现在滑点风险和成本大小这两个方面。

2、坚持限价交易的平台，风控能力更强

现货黄金交易杠杆可以放大收益，也会放大损失；且现货黄金交易市场波动激烈，即使是专业分析师也不可能百分百正确预测行情变化。因此，要想充分发挥现货黄金交易的杠杆放大利润的优势，规避放大亏损的劣势，我们要做好风控措施。

投资者最好是使用限价平台，进行严格的止损止盈损设置，以最大程度保护利润和本金，限制亏损。普通市价平台在行情波动激烈，尤其是跳涨跳空之时，会出现滑点交易，止盈损将存在失效的可能。大田环球贵金属为典型的限价，承诺无滑点，能在任何行情特点下，均确保交易的顺利进行，给投资带来最大的安全性和稳定性保障。

3、平台点差成本小，会进一步降低投资风险

众所周知，投资贵金属现货，需要支付点差费用。点差费会折损本金和盈利，如果出现损失，还会增加爆仓风险。在一般平台交易1手现货黄金，需要支付点差费用50美元，如果交易10手，点差费用会增加至500美元。

那如何减少成本呢？投资者除了控制交易频率，还可以选择微点差交易账户，微点差账户选取市场最优报价，提供最优点差，投资者交易1手，平均点差费为15美元，最低点差费用为10美元。随着交易手数增加，可以节省更多成本，这是对本金和既有利润的另一道保险。

总结

国内贵金属平台排名：选哪种平台好？在国内贵金属平台排名中，那些风控能力更好的，通常会有更好的名次。坚持限价交易，点差更小的平台，风控能力更强，更能有效保护我们的本金和既有利润，也能在一定程度上限制亏损，更值得我们选择。

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